青年报记者 孙琪

  2012年风光无限的理财债基进入发展的瓶颈期,基金公司纷纷谋求转型。继华安基金[微博]之后,光大保德信基金昨日也宣布旗下一只短期理财基金转型,值得注意的是,该基金拟将运作周期从“季度滚动”缩短为“单月滚动”,并且将基金存续规模门槛从1000万调整为4000万。

  转型基金现存规模不足1亿

  光大保德信旗下目前有三只理财债基,分别是光大添天利短期理财债基,光大添天盈季度理财债基、光大天盛双月理财债基。根据昨日的公告,光大保德信拟转型的是“光大保德信添天盈季度理财债基”。

  光大保德信称将以通讯方式召开基金份额持有人大会,将基金名称从“光大保德信添天盈季度理财债券基金”变更为“光大保德信添天盈月度理财债券基金”。同时,运作周期也从“每三个月”拟改为“每一个月”为一个运作周期。此外,上述基金业绩比较基准也从“人民币3个月银行定期存款利率(税后)”拟修改为“人民币7天通知存款利率(税后)”。

  对此,光大保德信基金解释,缩短运作周期基于两点原因:首先,通过研究发现,由于利率曲线的不断平坦化,产品的3个月封闭期已经无法为投资者带来有效的流动性溢价;其次,一个月SHIBOR是目前市场上最重要的衡量市场利率的指标,因此改为一个月为一个周期进行运作。在资金利率倒挂的情况下,充分为投资者把握市场投资机会,这具有很强的必要性。

  公开资料显示,光大保德信添天盈季度理财债基成立以后业绩平平。该基金成立于2012年10月25日,首募规模为20.5亿元。海通证券数据显示,该产品A类份额最近一年收益率为4.36%,B类份额最近一年的收益率为2.44%。海通证券数据显示同期,中期理财债基最近一年的平均收益为4.54%,这只产品的收益排名显然处于同类产品的中后。所以2013年年底时该基金A、B份额合计只剩下0.83亿元,较首募已经缩水96%,是光大保德信三只理财债基中规模最小的,但其余两只理财债基的规模也在1亿元上下徘徊。

  调整最低存续规模门槛

  值得注意的是,昨日公告还显示,对“若某个运作周期的最后1日日终,该日基金资产净值加上当日申购申请金额扣除当日赎回申请金额后的余额低于1000万元,则无须召开基金份额持有人大会,基金管理人可自主决定暂停下一运作周期的运作”这一条款,拟将其中1000万元提升至4000万元。另外,若连续六期出现运作周期暂停的情形时,基金管理人会向中国证监会[微博]说明原因和报送解决方案。

  针对基金最低存续规模的修改,光大保德信表示,这是因为按照规定,存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款,不得超过基金资产净值的30%;而当前银行协议存款的最低起点金额往往需要高于1000万元,因此如果最低存续规模约定过低,可能将影响基金正常运作,同时相应影响基金收益。

  值得注意的是,光大保德信的转型与首只转型债基十分类似。

  青年报此前曾报道,华安基金将短期理财债基“双月鑫”改为“月安鑫”,并且通过持有人大会批准,运作周期由原来的“双月滚动”改为“单月滚动”。华安基金当时也规定,若基金某个运作期的最后一日日终,下一期的基金管理规模低于1亿元,则基金公司与托管行协商一致后,有权终止合同。上期留存的基金份额,将自动转换为华安现金富利基金份额。

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